林印孙父子激进致年亏188亿负债率达97%正邦科技400亿入局新能源靠“

林印孙和LAM Raymond父子怎么也想不到，这一轮猪周期反转如此之大，竟然出现了大跌。

1984年，20岁的林印孙就任临川饲料厂厂长从此，他与农业结下了不解之缘

以人为本，仁义兴邦是林印孙的座右铭，也是正邦集团的座右铭深耕农业产业化，林印孙把正邦集团打造成全球员工7万多人，年产值1000亿元的庞大产业集团

正邦集团是江西省民营企业百强中的佼佼者，林印孙成为江西首富从2020年，林印孙交出了正邦科技，正邦集团的核心资产，给他的儿子LAM Raymond

可是，LAM Raymond激进的扩张策略导致了正邦科技的失败2021年，正邦科技巨亏188.19亿元这一次，林印孙之前17年的积累化为乌有

正邦科技正面临着巨大的财务危机到今年一季度末，公司资产负债率高达97.03%，接近资不抵债

LAM Raymond正在努力自救正邦科技用央企国电投资新能源400亿但在这个400亿的项目中，正邦科技只充当出租屋顶，土地等资源的小地主

正邦科技要想彻底翻身，恐怕还得等景气度强劲的猪周期林印孙和他的儿子能坚持到那一刻吗

继承父业激进扩张而倒下

在中国的农牧业领域，林印孙在江西是出了名的他创造了一个传奇

1964年，林印孙出生在江西抚州市临川县30多公里外的一个贫困山村虽然林印孙有一个大学梦，但他的家庭很穷，所以他的父亲选择了江西粮食工业学校作为中专学校

1984年，20岁的林印孙成为临川饲料厂的厂长，这是一家濒临破产的企业，工人约20人，年产饲料仅6000吨林印孙成为饲料厂第二任厂长后，开始自主研制配合饲料，并对生产工艺和技术进行了改革在他的带领下，饲料厂扭亏为盈，规模也与日俱增，发展成为永辉饲料公司1996年，在永辉饲料公司的基础上，正邦集团有限公司在林印孙正式成立，1999年5月，正邦集团总部迁至江西南昌

经过38年的发展，林印孙已经从最初的小厂发展成为年产值1000亿元，全球员工超过7万人的庞大企业集团。

还有一组数据，是林印孙的荣耀正邦集团是国家农业产业化重点龙头企业，国家高新技术企业，中国企业500强第240位，中国制造业500强第103位，中国民营企业500强第72位，江西民营企业100强第1位

凭借这些漂亮的数据，林印孙一举拿下了江西首富的位置。

农业是季节性的，周期性更强，最典型的就是猪周期曾经席卷全球的金融危机也对农业发展产生了很大的影响

从正邦集团38年的发展历程来看，林印孙成功过关，在危机中寻找机遇，推动了正邦集团的快速发展壮大。

正邦集团的核心资产正邦科技于2007年8月登陆a股市场根据其公开披露的经营业绩数据，从2004年到2020年，尽管经历了多次猪周期，但大部分都被林印孙挽救了公司仅2013年实现归属于上市公司股东的净利润亏损0.3亿元，其他年度均为盈利

2020年，正邦科技实现营业收入491.66亿元，创历史新高，同比增长100.53%，净利润57.44亿元，同比增长248.75%2004年至2020年，正邦科技共盈利99.7亿元

30年来，林印孙一直奉行一种战略——把小公司变成大公司，把大公司变成所有人的公司成为大家的公司，企业才能长久

2020年是正邦科技的转折点这一年，林印孙退出管理层，将董事长一职让给他的儿子拉姆·雷蒙

对于雷蒙，林印孙很不放心2008年，LAM Raymond从英国留学归来，在粮油板块和超市项目上接连遭遇失败林印孙把他送到凤凰养猪场养猪2015年，当LAM Raymond即将年满30岁时，林印孙给了他正邦科技总经理的职位林印孙还任命正邦科技创始团队成员程凡贵为公司董事长，协助LAM Raymond2020年，正邦科技经营业绩创新高，程凡贵离职前

可是，仅仅一年后，LAM Raymond就破了头2021年，正邦科技巨亏188.19亿元

正邦科技公开检讨，经营巨亏虽然有猪周期因素，但也和公司过度扩张有关36岁的LAM Raymond，年轻有活力，对猪周期过于乐观

正邦自救可能很难翻身。

LAM Raymond的倒下不仅让林印孙失去了17年的积累，也让公司背上了沉重的债务。

截至2021年末，正邦科技资产负债率达到92.60%，较年初的58.56%上升34.04个百分点到今年一季度末，资产负债率进一步提高到97.03%期末，公司账面货币资金30.73亿元，对应短期借款121.48亿元，一年内到期的非流动负债40.11亿元，长期借款36.86亿元，应付债券18.68亿元，长短期债务合计217.13亿元，其中一年内到期的短期债务161.59亿元

或许，它已经预见到了金融危机今年2月，正邦科技发布公告称，拟将旗下8家公司以20亿元至25亿元的价格转让给a股公司大北农

但市场担心的危机还是来了日前，正邦科技发布公告称，受猪周期影响，近期流动资金紧张，公司及多家子公司部分商业票逾期截至公告日，逾期未偿还余额共计5.42亿元，其中正邦科技逾期余额为5.17亿元正邦科技提示，公司未来可能面临诉讼，仲裁等风险

林印孙和雷蒙还采取了新的积极措施，即自助。

6月17日晚间，正邦科技发布公告称，公司携手国家电力投资风电，光伏，综合开发利用智慧能源合作方式是国家电力投资公司将正邦科技作为重要的战略合作伙伴，对公司的土地和能源进行统一规划，发挥其在农业开发，清洁能源开发，科技R&D创新，工业技术等方面的优势，继续加大投入，加快光伏，风电，综合智能能源等产业布局，力争三年内建成1000万千瓦左右的生态光伏，风电，分布式，集中式综合智能能源估计国家电投公司为正邦科技提供清洁能源电力，采用自用，余电上网的模式

针对上述合作事项，市场分析人士表示，从合作内容和正邦科技目前的财务状况来看，合作项目估计由国家电投牵头，正邦科技参与，正邦科技提供土地等资源参与合作真正投入的钱估计不多，估计能分一杯羹在该人士看来，此次合作对于正邦科技来说，将是一次投入较少，资源有效利用的尝试，或者有可能帮助其形成新的经济增长点

正邦科技在回应监管问询时也表示，鉴于公司现阶段资金紧张，目前主要以租赁形式推进与国家电力投资公司的合作公司屋顶面积2000多万平方米，土地资源30多万亩，空间资源可利用，阳光充足，太阳能自然禀赋，可充分利用发展光伏发电等绿色清洁能源项目前期主要由国家电力投资公司投资建设公司通过出租楼顶的方式募集资金，不存在资金外流的情况后期条件合适，双方会逐步探索股权合作等其他模式

可见，正邦科技只是出租土地，屋顶等资源并收取租金，而不是将公司转型到新能源领域无疑，这种合作，即使新能源项目大赚一笔，正邦科技也只能拿到股东的租金收益

当然，出租土地，屋顶等资源，收取租金换血，有助于化解流动性危机。

这个猪周期的底部似乎已经过去，预计下半年，尤其是第四季度，猪肉价格还会上涨恐怕只有真正迎来一个繁荣的猪周期，林印孙和LAM Raymond父子之间的危机才能真正化解