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券商积极配置公募REITs多角色参与推动投资与投行业务协同

2023-01-20 19:10:09 来源:中国网

作为一种不同于股票债券等传统品种的新型金融产品,公募REITs引起了各大金融机构的关注,券商的热情尤为高涨。

券商积极布局公募REITs。

在目前获批的25只公募REITs中,保险资金和券商参与配售和认购的动作较为引人注目,其中券商的身影出现在每只REITs的战略投资者和网下投资者中。

华安证券债券业务总部负责人对《证券日报》记者表示,自2021年6月首批REITs上市以来,券商一直在积极参与REITs的配置以最大一期CICC安惠交控REITs为例,剔除战略投资者和国企公众投资者,券商配售份额约占54%

上述华安证券债券业务总部负责人表示,公募REITs收益稳定,风险适中,具有良好的资产配置价值,可以分散组合风险,优化组合投资,在一定程度上增加投资收益,此外,作为证券市场长期稳定的价值投资者,自营券商的风险收益特征与公募REITs的特征天然一致在低利率背景下,4%以上的REITs预期分配利率具有良好的配置价值

华宝证券研究创新部策略研究主管魏认为,券商作为战略配置投资者,对REITs产品的分红特别关注,REITs分红不涉及除息,不需要缴纳额外的税费,这也是机构参与配置的重要因素此外,REITs产品与各条线券商的业务具有较高的匹配度和融合度

魏进一步介绍,REITs业务与券商的财富管理,资产管理,FICC和自我管理密切相关券商可以在财富端大力推广代销REITs产品,可以提高券商大财富线的产品丰富度,自营方面,券商除了自身的低风险配置需求外,还会提供REITs做市服务,在资产管理端,具有公募资格的券商资管子公司也可以发行REITs产品,丰富券商资管收益

对经纪人提出了更高的要求。

目前,上市REITs的基础资产已覆盖仓储物流,保障性租赁房等六大类业内人士认为,公募REITs后续有望继续扩容,基础资产类型将更加丰富,同时,公募REITs的常态化发行也有望加速

魏表示,积极参与并重点发展REITs业务,将是券商在2023年及未来实施大财富,大资管转型升级的重要抓手未来券商多角色参与REITs业务也对券商提出了更高的要求首先,作为REITs的管理机构,ABS管理人和财务顾问,项目管理的全过程就像投行一样,对券商的项目管理能力提出了很高的要求,如整合开发发行,定价,项目运营,投后能力等,而券商能否将自身的综合业务牌照,储备项目和人才优势转化为业务能力,将是业务的制胜之手其次,券商作为认购REITs的线下询价机构,需要具备很强的投资控制和分析能力,未来REITs的供应量势必会大大增加对于可能出现的产品不确定性和收益波动,券商的风险识别,投资体系和内部投研决策尤为关键最后,在REITs代销和做市商方面,要求券商完善产品推广和分销模式,增强交易时机管理能力

华安证券债券业务总部负责人表示,券商应多角色,多渠道积极布局公募REITs新赛道,需要注意促进投资与投行业务的高度协同,形成有机联动。

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